易倍策略 中国黄金官宣：今起调整回购规则！重要提醒

　　根据中国黄金（600916.SH）官网公告，自2026年2月7日起，在周六、周日及法定节假日等上海黄金交易所非交易日期间，公司暂停办理贵金属回购业务。

　　中国黄金公告显示，自2026年2月7日起，在业务办理时间内，对回购业务实施限额管理，包括但不限于单一客户单日累计回购上限、单笔回购总量上限等，并实施预约制。相关限额将根据市场情况动态调整，具体内容以公司各渠道具体公告为准。

　　中国黄金于公告中表示，近期受多重因素影响，贵金属价格波动显著加剧，不确定性持续上升。公司提示广大消费者理性看待贵金属市场波动，提高风险防范意识，理性投资黄金。为适应贵金属市场风险管理要求，提升业务运营效能与客户服务水平，公司将对“中国黄金”品牌所有渠道（包括线下门店及线上渠道）的贵金属回购业务规则进行调整。

　　知名财税审专家刘志耕向央广财经分析称，近期贵金属价格波动加剧，为黄金回购业务带来了较大的运营风险与定价难题。中国黄金此次调整回购业务规则，将该业务限定在交易日办理，核心目的主要有三：一是匹配市场价格机制，黄金价格以交易所实时报价为基准。非交易日无法获取公允市价，暂停回购可有效避免定价争议、规避经营被动，保障业务有序运营；二是控制企业风险敞口，在价格剧烈波动阶段，若在缺乏市价参考的情况下收购实物黄金，企业可能因次日市场价格跳空产生显著价差损失，面临较大亏损风险，此次调整正是企业主动做好风险防控的举措；三是提升服务一致性，统一线上线下回购渠道的规则，不仅有助于规范服务流程、保障运营有序，减少消费者误解，还能实现资金、库存与结算的统一管理，进一步提升整体运营效率。

　　近期，黄金市场呈现波动状态。东方财富显示，黄金T+D最新价为1111元/克，较前一交易日上涨32.01元，涨幅达2.97%。但相较近期1255元/克的高点，跌去了11.47%；国内期货市场中，沪金主连最新价为1114.5元/克，相较近期1258.72元/克的高点，跌去了11.46%。

黄金T+D价格走势。图片来源：东方财富

　　北京大学经济学院荣休副教授吕随启对央广财经记者表示，这一调整是必要的。贵金属市场波动加剧，投资者缺乏风险意识，这一规则调整有助于稳定市场，保护投资者利益。

　　刘志耕表示，此次规则调整并非为了限制消费者权益，而是企业结合当前市场现状作出的审慎操作，也是对业务规范的完善。此类做法在银行业及大型金店中已有先例，属于行业内通行的风险管理手段。

　　对于消费者，刘志耕建议，应理性看待贵金属市场的价格波动，避免追涨杀跌，秉持理性原则投资黄金；同时及时关注官方发布的相关公告，合理规划回购时间，避免在非交易日前往门店办理业务造成空跑。

　　值得一提的是，中国黄金近期股价呈现大幅波动走势。1月30日，公司股价一度冲高至14.85元/股，较1月22日8.38元/股的收盘价涨幅达77.21%；而自1月30日创下这一近期高点后，其股价整体步入下行通道，截至2月6日收盘，股价报11.42元/股，较上述高点回落23.1%。

中国黄金近期股价。图片来源：东方财富

　　除中国黄金外，部分头部金店也宣布调整贵金属回购业务。

　　菜百股份（605599.SH）官微显示，自2026年2月6日起，在周六、周日及法定节假日等上海黄金交易所非交易日期间，公司将暂停办理贵金属回购业务。在业务办理时间内，公司将对回购业务进行限额管理，限额类型包括全量或单一客户单日回购上限、单笔回购总量上限等，并进行动态设置。

　　香颂资本执行董事沈萌认为，贵金属当前的交易情绪已经从避险变为投机，并且交易波动与估值风险持续扩大，特别是在股市近期走强为投资者带来的过度乐观情绪，加剧了贵金属交易风险。因此相关限制交易行为，有助于为市场不理性情绪降温。

　　另外，部分银行于近期调整黄金相关规则。其中工商银行自2026年2月7日起，在周末以及法定节假日等非上海黄金交易所交易日，将对如意金积存业务进行限额管理，限额类型包括全量或单一客户单日积存/赎回上限、单笔积存或赎回总量上限等，并进行动态设置，提金不受影响。

有关事项公告。图片来源：工商银行官网

　　综合央广网、中国黄金等

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